hjmorning8@gmail.com

大多数民营企业并没有现代管理制度，为存活而努力野蛮生长着，做大了很多是因为抓住了机遇成为残酷进化过程中的幸存者而并非出于设计，环境发生变化了存活压力就变大了，甚至历史上成功的经验会成为继续发展的障碍，所谓“成功是成功者的墓志铭”。大量的民营企业活不了几年就死去了，是市场正常的新陈代谢。

根据国家统计局的统计，2018年1-11月社会消费品零售总额为34.51万亿元，同比增长9.1%；城镇消费品零售额29.53万亿元，同比增长8.9%，乡村消费品零售额4.98万亿元，增长10.2%。全国的消费市场总量相当巨大，即使不考虑增量，市场空间也足够大。出口受阻、投资有限的情况下，消费将成为未来经济发展的重要动力。

中国经济经历了长期的高速发展，在这个阶段，敢借钱、能借到钱的，都会发财；而进入转型期经济增速下降后，高负债就成了包袱，甚至可能导致资金链断裂还不了钱；更不用说很多地方政府和国有企业债务融资规模过大，已经出现了还款困难。对于国家而言，整个金融体系的安全性和稳定性是最重要的，在经济增速下滑时主动去杠杆也就是当然的选项。

此外，过去单一业务种类的经营方式慢慢向多元化转变。十几年来，期货公司以经纪业务为主体的模式发展壮大，但是行业的各方参与主体和环境都发生了巨大变化，从商品期货到金融期货，再到期权上市，从场内延伸到场外业务，不仅做期货还参与现货，这对期货公司多元化业务服务能力提出了新的挑战。

……理想很丰满，现实很骨感！以上各条，并不是在找借口，也不是说不要改革，而是要认清改革的基础和困难。所有的改革都需要落地才有效，所有的美好理论都有假设条件，而现实与假设条件是存在差异的。理想化的政策，如果不能落地，那也只能是空中楼阁。随着经济体量越来越大，改革不可能再利好所有人，必然有人的利益受到损害，也必然有着各种阻力，所谓触动利益比触动灵魂还要难。硬冲过去，可能激化矛盾；寻找阻力最小的路径绕行向前，但总有迈不过的坎要攻关。其间的平衡点难以掌握，全局的稳定才是最重要的事情。

预判未来从来都是一件风险极高的工作。感谢接受采访的每一位投资人：红杉资本中国基金合伙人周逵，北极光创投创始人、董事总经理邓锋，GGV纪源资本管理合伙人童士豪，金沙江创投主管合伙人朱啸虎，源码资本创始合伙人曹毅，高榕资本创始合伙人张震，创新工场创始合伙人汪华，华兴新经济基金管理合伙人杜永波，梅花创投创始合伙人吴世春，峰瑞资本创始合伙人李丰，光速中国创始合伙人韩彦，创世伙伴创始合伙人周炜，经纬中国合伙人牛立雄，经纬中国合伙人熊飞，蓝驰创投管理合伙人朱天宇，宽带资本合伙人、晨山资本创始合伙人蒋健，顺为资本合伙人赖晓凌，蓝湖资本管理合伙人胡磊，元璟资本合伙人陈洪亮，启承资本创始合伙人常斌，辰海资本合伙人陈悦天，光点资本合伙人符正。