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过去三十年，都是在经济下行的阶段出现衰退。刚才我讲了一个经济周期可能包含多个金融周期，科技泡沫、股票价格大幅下跌导致了本世纪初的衰退，这是在金融周期上升阶段的衰退。美国会不会出现本世纪初的情况，在金融周期上升的阶段出现衰退呢？是有可能的，比如说股票价格大幅度调整，对消费和投资的影响，但是如果这样的情况发生，意味着什么呢？意味着经济周期衰退的深度是有限的，本世纪初那次经济衰退和这两次金融周期下半场下行阶段的经济衰退比较起来，经济下行的压力、力度、幅度是比较浅的。所以今天我讲一个主要观点，我们不能排除美国经济在未来两年进入衰退，但是这不是大不了的事情，最起码和次贷危机比较，这次的衰退可能是在金融周期上升阶段的衰退，它的幅度、深度是有限的。

记者掌握的信息是，招联金融给头部流量的通道费率，高峰时要削掉招联金融30%左右的利息收入。为了降低获客成本，招联在这两年积极构筑分散的、多样化的获客场景，降低巨头依赖度。目前，招联的客户大概来源于五部分：头部流量、自有APP、股东渠道（招行APP和联通营业厅）、其他类O2O渠道（比如美团）以及医美、教育、装修等垂直细分领域。

（9）传媒：三七互娱。疫情延续导致用户滞留在家事件明显增加，线上娱乐类参与度显著提升，a、老游戏集体回暖，数据显示腾讯大年三十服务器一度瘫痪，《王者荣耀》大年三十单日流水近20亿；b、三七互娱为A股游戏蓝筹，估值合理。（10）银行：招商银行。根据公司2019年业绩快报，2019年盈利增速达15.28%，盈利同比走高。公司是零售银行的标杆，业绩受经济周期影响小，持续性较强。资产质量持续保持优异，短期净息差存在一定的压力。

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国际设计需要适应中国口味许多自主品牌在产品研发方面，都借鉴过进口品牌的经验和设计，奇瑞也经历过这样的阶段。尹同跃表示，奇瑞曾经过分追求创新，如在造型方面，请了世界上最好的设计师，想每一块都跟别人不一样，有些地方创新过度了。现在奇瑞在进行调整，让国际大师按照中国人的口味来进行造型设计，产品会更接地气，更贴合中国客户的审美，更能获得市场的青睐。

截至目前，公募基金管理规模已突破13.7万亿元，是财富管理市场的重要力量，在建设社会主义现代化强国，建设规范透明开放有活力有韧性的资本市场，投身养老金融体系建设、提升全民福祉等方面肩负着重要的历史使命，责任重大。信息披露、强制托管等制度优势，使得公募基金成为信托关系落实最充分的行业。公募基金产品惠及普通民众，让百姓享受到了金融服务的公平，其普惠金融特性具有积极的社会意义。坚持基金持有人利益优先和基金持有人利益最大化，恪守基金管理人信义义务，是基金行业基业常青的基石。公募基金行业要根植于国家命运和国民福祉，坚持人民性定位，积极推进落实金融供给侧结构性改革，不断增强服务实体经济、服务民生的能力，引领市场科学投资、理性投资、价值投资，进一步促进资源优化配置、助力创新资本形成和产业升级。